Ciclo del mercado cripto: las cuatro fases explicadas

Los precios de las criptomonedas rara vez se mueven en línea recta. Largas etapas de subidas y entusiasmo dan paso a caídas y pesimismo, y después a periodos tranquilos en los que poca gente presta atención.

Este es el ciclo del mercado cripto explicado con palabras sencillas: las fases que se suelen describir, cómo se vive cada una y por qué el patrón es mucho más fácil de ver mirando atrás que en el momento. No explica cómo anticipar los ciclos ni cómo sacarles provecho, porque nadie puede hacerlo de forma fiable.

Ciclo del mercado cripto: ¿qué es un ciclo?

Un ciclo de mercado es el patrón general de precios que suben durante una larga etapa, tocan un pico, caen durante otra larga etapa y luego se estabilizan antes de la siguiente subida. Describe lo que ya ha ocurrido, no un calendario de lo que vendrá. Los ciclos no tienen una duración fija y no hay dos exactamente iguales.

La idea de mercado alcista y bajista (en inglés, bull and bear market) viene de mercados más antiguos, como el de acciones, y el mundo cripto usa los mismos términos. Un mercado alcista es un largo periodo de precios en general al alza y de optimismo. Un mercado bajista es un largo periodo de precios en general a la baja y de pesimismo.

A menudo se dice que los ciclos cripto son más extremos que los de los mercados más antiguos. Los precios pueden oscilar mucho más en ambas direcciones, y el ánimo puede cambiar rápido.

¿Cuáles son las cuatro fases del mercado cripto?

Las cuatro fases del mercado cripto se suelen llamar acumulación, expansión (markup), distribución y contracción (markdown). La acumulación es un periodo tranquilo y plano tras una larga caída. La expansión es la etapa de subida, a menudo llamada mercado alcista. La distribución es un periodo agitado cerca de un pico. La contracción es la etapa de caída, a menudo llamada mercado bajista.

En la acumulación, los precios normalmente ya han caído mucho y apenas hay noticias. El volumen suele cambiar de una fase a otra, y el artículo volumen de trading cripto explicado cuenta cómo leerlo frente a la media de la propia moneda.

La expansión empieza cuando los precios comienzan a marcar máximos y mínimos cada vez más altos, es decir, cada pico y cada retroceso quedan por encima del anterior. Más gente se da cuenta, la cobertura crece y llegan nuevos compradores.

La distribución es la etapa cercana a un pico. Los precios oscilan mucho, pero dejan de avanzar con claridad. Algunos participantes recogen beneficios mientras otros siguen llegando, así que el mercado se siente activo pero inestable.

La contracción es la etapa de caída, con máximos y mínimos cada vez más bajos. Una forma habitual de ver lo profunda que ha sido una caída es la distancia al máximo histórico, el precio más alto que una moneda ha alcanzado jamás. El artículo sobre a qué distancia está Bitcoin de su máximo histórico explica qué muestra esa medida y qué no.

¿Cómo se vive cada fase?

Cada fase suele venir con un estado de ánimo típico. La acumulación suele sentirse aburrida o desesperanzadora. La expansión trae alivio, luego optimismo y después entusiasmo. La distribución suele sentirse como entusiasmo mezclado con nervios. La contracción tiende a pasar de la negación al miedo y, en su peor momento, a la desesperación. Estos estados de ánimo explican en buena parte por qué los ciclos son difíciles de leer.

Al final de una etapa de subida es habitual una sensación llamada FOMO, siglas en inglés de fear of missing out (miedo a quedarse fuera). Las subidas empiezan a parecer la prueba de que los precios seguirán subiendo, y la prudencia puede empezar a parecer un error.

En una etapa de caída ocurre lo contrario. Cada bajada puede hacer que la siguiente parezca segura. Una caída brusca y llena de pánico en la que mucha gente se rinde a la vez se conoce a veces como capitulación.

Conocer estos patrones no hace a nadie inmune a ellos, pero puede ayudar a notar cuándo una decisión responde más al ánimo del mercado que a un plan.

¿Por qué los ciclos solo se ven claros a posteriori?

Los ciclos solo se ven claros a posteriori porque cada fase se define por lo que viene después. Un pico solo es un pico cuando los precios han caído muy por debajo de él, y un suelo solo es un suelo cuando los precios han subido muy por encima. En el momento, una pausa puede ser el inicio de una nueva fase o solo un breve respiro.

En un gráfico de largo plazo, las cuatro fases pueden parecer evidentes y los puntos de giro destacan. Esa claridad viene de mirar el conjunto desde lejos.

Vivir esa misma etapa es distinto. Una subida fuerte dentro de un mercado bajista puede parecer el inicio de un nuevo mercado alcista. Una caída profunda dentro de un mercado alcista puede parecer su final. Ambos tipos de movimiento son comunes, y por eso las etiquetas de cada fase solo suelen acordarse después.

¿Por qué nadie puede anticipar un ciclo de mercado con fiabilidad?

Nadie puede anticipar con fiabilidad un ciclo de mercado porque los puntos de giro dependen de las decisiones de millones de personas, de acontecimientos externos y de noticias que nadie puede conocer de antemano. Los ciclos no tienen una duración fija, y los anteriores son, como mucho, una guía aproximada. Quien afirma saber cuándo empezará o terminará una fase está adivinando.

Como no se puede acertar el momento con fiabilidad, puede ayudar pensar en preguntas que no dependen de saber en qué fase se está:

• ¿Qué caída se podría soportar, tanto económica como emocionalmente?
• ¿Es probable que parte de este dinero se necesite pronto?
• ¿Hay un plan por escrito, hecho en un momento de calma, tanto para mercados al alza como a la baja?
• ¿Una decisión sale de ese plan o del ánimo del mercado?

Algunas personas eligen rutinas que evitan por completo decidir el momento. Un ejemplo es la estrategia DCA en cripto, que consiste en repartir las compras en un calendario regular en lugar de hacerlas todas de una vez. No elimina el riesgo ni impide que los precios caigan, pero saca el momento de cada decisión individual.

El screener de Stratalla muestra dónde se encuentran las monedas ahora, mediante medidas de swing, categoría de volumen, nivel de capitalización de mercado y distancia al máximo histórico. Las medidas de swing describen cuánto se ha movido una moneda desde su último mínimo o máximo estructural, en comparación con su propia historia. Estas medidas describen la posición actual de una moneda, no la fase de un ciclo ni lo que ocurrirá después.

La herramienta de cartera de Stratalla permite registrar manualmente posiciones, transacciones y planes, para que un plan quede por escrito antes de que el mercado se agite. Stratalla no le dice a nadie qué comprar o vender, ni predice precios.

Respuestas rápidas sobre los ciclos de mercado

¿Está ahora el mercado cripto en una fase alcista o bajista?

Nadie puede decirlo con certeza mientras ocurre. Una larga racha de subidas o bajadas puede apuntar en una dirección, pero las etiquetas de cada fase suelen acordarse más tarde, cuando los puntos de giro ya están claros.

¿Cuánto dura un ciclo en cripto?

No hay una duración fija. Algunas fases duran años y otras pasan en pocos meses. Las afirmaciones de que los ciclos siguen un calendario fijo se basan en unos pocos ejemplos pasados, no en una regla.

¿Todas las monedas pasan por el mismo ciclo?

No exactamente. Muchas monedas suben y bajan junto con el mercado en general, pero cada una tiene su propia historia. Las monedas más pequeñas suelen oscilar más en ambas direcciones, y algunas no se recuperan nunca de una caída.

¿Se pueden predecir los ciclos de mercado?

No de forma fiable. Los ciclos describen bien el pasado y mal el futuro. Entender las fases puede ayudar a reconocer estados de ánimo y a ajustar expectativas, pero no revela cuándo terminará una fase ni cuándo empezará la siguiente.

Este artículo tiene fines exclusivamente educativos. No es asesoramiento financiero, y nada de lo que contiene recomienda comprar o vender ningún activo. Los precios de las criptomonedas pueden caer bruscamente y puedes perder dinero. Ten en cuenta tu propia situación y consulta a un asesor cualificado si necesitas orientación personal.