Цикл крипторынка: четыре фазы простыми словами

Цены на криптовалюты редко движутся по прямой. Долгие периоды роста и воодушевления сменяются падением и унынием, а затем тихими периодами, когда мало кто обращает внимание на рынок.

Здесь цикл крипторынка объяснён простыми словами: какие фазы обычно выделяют, как ощущается каждая из них и почему эту закономерность гораздо легче увидеть в прошлом, чем в моменте. Здесь нет советов о том, как угадывать циклы или зарабатывать на них, потому что надёжно этого не может никто.

Цикл крипторынка: что такое цикл?

Рыночный цикл — это общая картина, при которой цены долго растут, достигают пика, долго падают, а затем выравниваются перед следующим ростом. Он описывает то, что уже произошло, а не расписание того, что будет дальше. У циклов нет фиксированной длительности, и двух одинаковых не бывает.

Понятия бычьего и медвежьего рынка пришли из более старых рынков, например фондового, и в криптовалютах используются те же термины. Бычий рынок — это долгий период в целом растущих цен и оптимизма. Медвежий рынок — это долгий период в целом падающих цен и пессимизма.

Криптовалютные циклы часто называют более резкими, чем на более старых рынках. Цены могут уходить гораздо дальше в обе стороны, а настроения — быстро меняться.

Какие четыре фазы крипторынка выделяют?

Четыре фазы крипторынка обычно называют накоплением, ростом (markup), распределением и снижением (markdown). Накопление — тихий, ровный период после долгого падения. Рост — отрезок подъёма, который часто называют бычьим рынком. Распределение — неспокойный период вблизи пика. Снижение — отрезок падения, который часто называют медвежьим рынком.

Во время накопления цены обычно уже сильно упали, а новостей мало. Объём часто меняется от фазы к фазе, а в статье объём торгов криптовалюты рассказано, как читать его относительно собственного среднего монеты.

Рост начинается, когда цены начинают обновлять более высокие максимумы и более высокие минимумы, то есть каждый пик и каждый откат оказываются выше предыдущих. Всё больше людей это замечает, о рынке пишут чаще, приходят новые покупатели.

Распределение — это отрезок вблизи пика. Цены сильно колеблются, но перестают заметно продвигаться. Одни участники фиксируют прибыль, а другие ещё только приходят, поэтому рынок кажется оживлённым, но беспокойным.

Снижение — это отрезок падения с более низкими максимумами и более низкими минимумами. Один из распространённых способов увидеть глубину падения — расстояние от исторического максимума, самой высокой цены, которой монета когда-либо достигала. Статья Насколько биткоин ниже своего исторического максимума объясняет, что этот показатель показывает и чего не показывает.

Как обычно ощущается каждая фаза?

У каждой фазы обычно есть типичное настроение. Накопление часто кажется скучным или безнадёжным. Рост приносит облегчение, затем оптимизм, затем воодушевление. Распределение часто ощущается как воодушевление вперемешку с нервозностью. Снижение обычно ведёт от отрицания к страху, а в худший момент — к отчаянию. Эти настроения во многом объясняют, почему циклы так трудно читать.

В конце отрезка роста часто возникает чувство, которое называют FOMO, от английского fear of missing out, страх упустить возможность. Растущие цены начинают казаться доказательством того, что они будут расти и дальше, а осторожность начинает казаться ошибкой.

На отрезке падения происходит обратное. Каждое снижение может заставить следующее казаться неизбежным. Резкое паническое падение, когда многие люди сдаются одновременно, иногда называют капитуляцией.

Знание этих закономерностей ни от чего не защищает, но может помочь заметить, когда решение диктуется больше настроением рынка, чем планом.

Почему циклы видны только задним числом?

Циклы видны только задним числом, потому что каждая фаза определяется тем, что идёт после неё. Пик становится пиком только тогда, когда цены опустились намного ниже него, а дно становится дном только тогда, когда цены поднялись намного выше. В моменте пауза может оказаться и началом новой фазы, и просто короткой передышкой.

На долгосрочном графике четыре фазы могут выглядеть очевидными, а точки разворота сразу бросаются в глаза. Эта ясность появляется благодаря взгляду издалека.

Прожить тот же отрезок изнутри — совсем другое. Сильный рост внутри медвежьего рынка может выглядеть как начало нового бычьего рынка. Глубокое падение внутри бычьего рынка может выглядеть как его конец. Оба вида движения встречаются часто, поэтому названия фаз обычно согласуют уже после того, как всё произошло.

Почему никто не может надёжно угадать рыночный цикл?

Никто не может надёжно угадать рыночный цикл, потому что точки разворота зависят от решений миллионов людей, от внешних событий и от новостей, которые никто не может знать заранее. У циклов нет фиксированной длительности, а прошлые циклы — в лучшем случае приблизительный ориентир. Тот, кто утверждает, что знает, когда фаза начнётся или закончится, просто гадает.

Поскольку угадать момент нельзя надёжно, полезно подумать над вопросами, которые не зависят от знания текущей фазы:

• Какое падение можно было бы пережить, и финансово, и эмоционально?
• Может ли часть этих денег понадобиться в ближайшее время?
• Есть ли письменный план, составленный в спокойный момент, и для растущего, и для падающего рынка?
• Решение исходит из этого плана или из настроения рынка?

Некоторые люди выбирают подходы, которые вообще избавляют от решений о выборе момента. Один из примеров — DCA в криптовалюте: покупки распределяются по регулярному графику, а не совершаются все сразу. Это не убирает риск и не мешает ценам падать, но убирает выбор момента из каждого отдельного решения.

Скринер Stratalla показывает, где монеты находятся сейчас, с помощью показателей свинга, категории объёма, уровня рыночной капитализации и расстояния от исторического максимума. Показатели свинга описывают, насколько монета отошла от своего последнего структурного минимума или максимума по сравнению с собственной историей. Эти показатели описывают текущее положение монеты, а не фазу цикла и не то, что будет дальше.

Инструмент портфеля Stratalla позволяет вручную записывать активы, транзакции и планы, чтобы план можно было зафиксировать до того, как на рынке станет шумно. Stratalla никому не говорит, что покупать или продавать, и не прогнозирует цены.

Короткие ответы о рыночных циклах

Крипторынок сейчас в бычьей или медвежьей фазе?

Пока это происходит, никто не может сказать наверняка. Долгая серия роста или падения цен может указывать в одну сторону, но названия фаз обычно согласуют позже, когда точки разворота уже понятны.

Сколько длится цикл в криптовалютах?

Фиксированной длительности нет. Одни фазы длятся годами, другие проходят за несколько месяцев. Утверждения, что циклы идут по строгому календарю, основаны на небольшом числе прошлых примеров, а не на правиле.

Все ли монеты проходят один и тот же цикл?

Не совсем. Многие монеты растут и падают вместе с рынком в целом, но у каждой своя история. Небольшие монеты часто колеблются сильнее в обе стороны, а некоторые монеты после падения так и не восстанавливаются.

Можно ли предсказать рыночные циклы?

Надёжно — нет. Циклы хорошо описывают прошлое и плохо — будущее. Понимание фаз может помочь распознавать настроения и формировать ожидания, но не показывает, когда закончится одна фаза или начнётся следующая.

Эта статья носит исключительно образовательный характер. Она не является финансовой консультацией, и ничто в ней не рекомендует покупать или продавать какой-либо актив. Цены на криптовалюты могут резко падать, и вы можете потерять деньги. Учитывайте свою ситуацию и обратитесь к квалифицированному консультанту, если вам нужны персональные рекомендации.