仮想通貨の時価総額カテゴリーとは？大型・中型・小型の違い

同じ価格のコインでも、規模はまったく違うことがあります。そのため、多くの投資家は価格だけでなく時価総額に注目し、多くのサイトがコインを大型（ラージキャップ）、中型（ミッドキャップ）、小型（スモールキャップ）といった仮想通貨の時価総額カテゴリーに分けています。

このガイドでは、時価総額の意味、一般的な規模別グループの仕組み、そして規模が値動きとどう関係するのかを説明します。また、コインのカテゴリーが決して固定されない理由と、Stratallaが追跡しているコインをどのようにグループ分けしているかも紹介します。

時価総額とは何ですか？

時価総額（マーケットキャップ）とは、あるプロジェクトのコインのうち、現在流通しているすべてのコインの合計価値です。コイン1枚の価格に流通供給量を掛けて計算します。

流通供給量とは、存在していて今すぐ取引できるコインの枚数です。ロックされているコイン、確保されているコイン、まだ発行されていないコインは含まれません。

架空の数字を使った例を見てみましょう。どちらのコインも実在しません。

コインAは価格が低いものの、時価総額では5倍の規模です。価格が低いというだけでは、プロジェクトの規模についてほとんど何もわかりません。

また、時価総額はある時点のスナップショットです。価格が変わるたびに変化します。コインに流れ込んだお金の額ではなく、全員が一斉に売った場合に引き出せる額でもありません。

大型、中型、小型とはどういう意味ですか？

多くのサイトでは、コインをいくつかの大まかな規模別グループに分けています。

• 大型（ラージキャップ）： 時価総額が最も大きいコインです。一般的に歴史が長く、広く知られており、多くのプラットフォームで取引されています。
• 中型（ミッドキャップ）： 中間に位置するコインです。定着してはいますが、上位のコインよりは小さい規模です。
• 小型（スモールキャップ）： 規模の小さいコインです。比較的新しいもの、特定の分野に特化したもの、取引があまり多くないものがよく見られます。最も小さいコイン向けに「マイクロキャップ」というグループを設けるサイトもあります。

これらのグループの間に、公式に決まった境界線はありません。規制当局も業界団体も定義していません。ドル建ての基準を使うサイトもあれば、順位（たとえば上位10位や上位100位）を使うサイトもあり、数字はサイトごとに異なります。

そのため、あるサイトでは中型とされるコインが、別のサイトでは大型とされることもあります。これらのラベルは大まかな目安なので、比較する前にそれぞれの情報源がどう定義しているかを確認すると役立ちます。

大型と小型の仮想通貨はどう違うのですか？

主な違いは、流動性と、価格の動き方の2つです。

流動性とは、価格を大きく変えずにコインをどれだけ簡単に売買できるかを表します。大型のコインは一般的に取引量が多く、買い手と売り手も多いため、1件の大きな注文が価格に与える影響は小さくなります。小型のコインは取引が薄いことがよくあります。1件の大きな注文で価格が目に見えて動くことがあり、買値と売値の差であるスプレッドも広くなることがあります。

規模は値動きにも影響します。小型のコインは少ない資金で価格が動くため、上下どちらの方向にも、より大きく速い値動きが見られることがよくあります。ニュース、新規上場、1人の大口保有者の影響も大きくなりやすいです。

だからといって、大型のコインが安全というわけではありません。仮想通貨市場全体が急落することもあり、大型のコインも大きく下落することがあります。規模によって変わるのはリスクの種類であり、リスクがあるかどうかではありません。どちらのグループが優れているということもありません。それぞれに異なる長所と短所があります。

仮想通貨の時価総額カテゴリーはなぜ変わるのですか？

規模のカテゴリーは相対的なものです。コインの位置は、そのコイン自身の時価総額だけでなく、周りにあるほかのすべてのコインの時価総額によっても決まります。

カテゴリーが順位に基づいている場合、時価総額が増えていても、ほかのコインがより速く成長すれば順位が下がることがあります。逆に、上位のコインが縮小したことで順位が上がることもあります。カテゴリーが固定のドル基準を使っている場合、市場全体の上昇や下落によって、多くのコインが一度に境界線を越えることがあります。

供給量も関係します。マイニング報酬や予定されたロック解除などで新しいコインが放出されると、流通供給量が増えます。そのため、価格が変わらなくても時価総額が増えることがあります。

新しいプロジェクトが登場する一方で、勢いを失ったり取引から外されたりするプロジェクトもあります。こうした変化が重なるため、カテゴリーは永続的なラベルではなく、現時点の状態を表すものだといえます。

Stratallaは時価総額でコインをどうグループ分けしていますか？

Stratallaは、追跡しているコインを時価総額の順に並べ、パーセンタイルに基づいて6つのティアのいずれかに分類しています。パーセンタイルとは、順位付けされた一覧の中での位置を表すものです。「上位5%」とは、Stratallaが追跡しているコイン100枚ごとに、最も大きい5枚という意味です。

• Titans： 上位5%
• Giants： その次の10%（5%〜15%）
• Movers： 15%〜30%
• Sprinters： 30%〜50%
• Underdogs： 50%〜75%
• Wild Cards： 下位25%

ティアは仮想通貨市場全体ではなく、Stratallaが追跡しているコインを基準にしています。最も下のティアはStratallaの一覧の下位であり、市場全体の下位ではありません。ティアは時価総額の変化に応じて再計算されるため、コインがあるティアから別のティアへ移ることもあります。

これらの名前は規模を表すラベルにすぎません。コインの質や安全性を評価するものではなく、どのティアがほかより優れているということもありません。ティアは仮想通貨スクリーナーとコインのページにバッジとして表示されます。無料プランでは、限られたコインについてスクリーナーを利用できます。

Stratallaは何を買うべきか、売るべきかを伝えることはなく、価格の予測も行いません。ティアが表すのは規模だけです。

規模のカテゴリーは調査にどう生かせますか？

時価総額は、背景情報の一つにすぎません。プロジェクトが今どれくらいの規模かはわかりますが、そのプロジェクトが役に立つのか、適切に運営されているのか、妥当に評価されているのかはわかりません。次のような問いが、規模を適切にとらえる助けになります。

• この情報源はカテゴリーをどう定義していて、何種類のコインを扱っているか？
• そのコインの流動性はどの程度で、スプレッドは普段どれくらい広いか？
• 流通供給量は今後増える見込みがあるか、どの程度増えるか？
• 大型と小型のコインを組み合わせると、ポートフォリオ全体のリスクはどう変わるか？
• 規模以外に、そのプロジェクトについて何がわかっているか？

より幅広い基礎については、仮想通貨投資の基礎の記事で、計画とリスクの基本を解説しています。仮想通貨アカデミーには、一歩ずつ学びたい方のために、基礎、リスク、計画づくりに関するレッスンがあります。

この記事は教育のみを目的としています。金融アドバイスではなく、いかなる資産の購入や売却を推奨するものでもありません。仮想通貨の価格は急落することがあり、損失が生じる可能性があります。ご自身の状況を考慮し、個別のアドバイスが必要な場合は、資格のある専門家にご相談ください。