Категории капитализации криптовалют: от крупных до малых

Две монеты могут стоить одинаково и при этом совершенно различаться по размеру. Поэтому многие инвесторы смотрят не только на цену, но и на рыночную капитализацию, и поэтому так много сайтов делят монеты на категории капитализации криптовалют: крупную (large cap), среднюю (mid cap) и малую (small cap).

В этом руководстве объясняется, что такое рыночная капитализация, как устроены привычные группы по размеру и почему размер связан с тем, как движутся цены. Также речь пойдёт о том, почему категория монеты никогда не бывает постоянной и как Stratalla группирует монеты, которые отслеживает.

Что такое рыночная капитализация?

Рыночная капитализация (market cap) — это общая стоимость всех монет проекта, которые сейчас находятся в обращении. Её считают, умножая цену одной монеты на объём монет в обращении.

Монеты в обращении — это количество монет, которые существуют и могут торговаться прямо сейчас. Сюда не входят заблокированные, зарезервированные или ещё не созданные монеты.

Вот пример с вымышленными цифрами. Обе монеты не настоящие.

У монеты A цена ниже, но по капитализации она в пять раз крупнее. Низкая цена сама по себе почти ничего не говорит о размере проекта.

Кроме того, капитализация — это снимок момента. Она меняется при каждом изменении цены. Это не сумма денег, вложенных в монету, и не сумма, которую можно было бы вывести, если бы все продали одновременно.

Что означают large cap, mid cap и small cap?

Большинство сайтов делят монеты на несколько широких групп по размеру:

• Large cap (крупная капитализация): самые крупные монеты по капитализации. Обычно они старше, широко известны и торгуются на многих площадках.
• Mid cap (средняя капитализация): монеты из середины списка. Они уже устоялись, но меньше лидеров.
• Small cap (малая капитализация): монеты поменьше. Часто они новее, более нишевые или торгуются не так широко. Некоторые сайты добавляют группу «micro cap» для самых маленьких.

Единой официальной границы между этими группами нет. Ни регулятор, ни отраслевая организация их не определяет. Одни сайты используют пороги в долларах, другие — место в рейтинге (например, топ-10 или топ-100), и цифры на разных сайтах отличаются.

Поэтому один сайт может назвать монету mid cap, а другой — large cap. Эти ярлыки — приблизительный ориентир, и перед сравнением полезно проверить, как их определяет каждый источник.

Чем отличаются криптовалюты large cap и small cap?

Два главных отличия — ликвидность и то, как обычно движутся цены.

Ликвидность показывает, насколько легко купить или продать монету, не сильно изменив её цену. Крупные монеты обычно торгуются в больших объёмах, у них больше покупателей и продавцов, поэтому одна крупная заявка меньше влияет на цену. У небольших монет торговля часто менее активная. Одна крупная заявка может заметно сдвинуть цену, а разница между ценой покупки и продажи, которую называют спредом, может быть шире.

Размер влияет и на движение цены. Чтобы сдвинуть цену небольшой монеты, нужно меньше денег, поэтому у small cap колебания часто бывают сильнее и быстрее в обе стороны. Новости, новый листинг или один крупный держатель могут значить больше.

Ничто из этого не делает large cap безопасными. Криптовалютный рынок в целом может резко падать, и крупные монеты тоже могут сильно дешеветь. Размер меняет вид риска, а не то, есть ли риск. Ни одна группа не лучше другой. У каждой свои плюсы и минусы.

Почему меняются категории капитализации криптовалют?

Категории по размеру относительны. Место монеты зависит от её собственной капитализации, а также от капитализации всех монет вокруг неё.

Если категории основаны на рейтинге, монета может опуститься ниже, даже когда её капитализация растёт, потому что другие росли быстрее. Она также может подняться, потому что монеты выше неё уменьшились. Если категории используют фиксированные пороги в долларах, общий рост или падение рынка может перевести сразу много монет через границу.

Важно и предложение. Когда выпускаются новые монеты, например через вознаграждения за майнинг или плановые разблокировки, объём монет в обращении растёт. Это может увеличить капитализацию, даже если цена остаётся прежней.

Появляются новые проекты, а другие теряют значение или снимаются с торгов. Вместе эти сдвиги означают, что категория описывает текущее положение, а не служит постоянным ярлыком.

Как Stratalla группирует монеты по капитализации?

Stratalla упорядочивает отслеживаемые монеты по капитализации и относит каждую к одному из шести уровней по процентилю. Процентиль описывает положение в упорядоченном списке. «Топ 5%» означает 5 самых крупных монет из каждых 100, которые отслеживает Stratalla.

• Titans: верхние 5%
• Giants: следующие 10% (от 5% до 15%)
• Movers: от 15% до 30%
• Sprinters: от 30% до 50%
• Underdogs: от 50% до 75%
• Wild Cards: нижние 25%

Уровни считаются относительно монет, которые отслеживает Stratalla, а не всего криптовалютного рынка. Нижний уровень — это конец списка Stratalla, а не конец всего рынка. Уровни пересчитываются по мере изменения капитализации, поэтому монета может переходить с одного уровня на другой.

Названия — это только обозначения размера. Они не оценивают качество или надёжность монеты, и ни один уровень не лучше другого. Уровень отображается в виде значка в скринере криптовалют и на страницах монет. Бесплатный план включает скринер для ограниченного набора монет.

Stratalla никому не говорит, что покупать или продавать, и не прогнозирует цены. Уровни описывают размер, не более того.

Как категории по размеру вписываются в изучение монет?

Капитализация — это лишь часть контекста. Она показывает, насколько велик проект сейчас, но не говорит, полезен ли он, хорошо ли им управляют и справедливо ли он оценён. Несколько вопросов помогают смотреть на размер в правильной перспективе:

• Как этот источник определяет свои категории и сколько монет он охватывает?
• Насколько ликвидна монета и насколько широким обычно бывает её спред?
• Вероятно ли, что объём монет в обращении вырастет, и на сколько?
• Как сочетание более крупных и более мелких монет изменило бы общий риск портфеля?
• Что ещё известно о проекте, помимо его размера?

Для более широкой основы статья об основах инвестирования в криптовалюту рассказывает о базовых принципах планирования и риска. В криптоакадемии есть уроки об основах, рисках и планировании для тех, кто хочет двигаться шаг за шагом.

Эта статья носит исключительно образовательный характер. Она не является финансовой консультацией, и ничто в ней не рекомендует покупать или продавать какие-либо активы. Цены на криптовалюты могут резко падать, и вы можете потерять деньги. Учитывайте свою ситуацию и обратитесь к квалифицированному консультанту, если вам нужен персональный совет.