Precio vs capitalización de mercado en cripto

Muchas personas que llegan nuevas a las criptomonedas miran el precio de una sola moneda y deciden si parece barata o cara. Una moneda que cuesta una fracción de céntimo puede parecer una ganga, mientras que una que cuesta cientos de dólares puede parecer inalcanzable. Ese instinto es comprensible, pero a menudo lleva a una conclusión equivocada.

Esta guía explica el precio vs la capitalización de mercado en cripto: qué te dice cada número, por qué el precio por sí solo dice poco sobre el tamaño de una moneda y cómo el suministro puede cambiar el panorama con el tiempo sin que se note.

¿Por qué un precio bajo no hace barata a una moneda?

El precio de una moneda solo indica lo que cuesta una unidad. No dice nada sobre cuántas unidades existen. Un proyecto puede repartir su valor en unas pocas monedas o en miles de millones, y el precio por moneda se verá completamente distinto aunque el proyecto entero valga lo mismo.

La costumbre de juzgar una moneda por su precio unitario tiene nombre: sesgo de unidad. A la gente le gusta poseer unidades enteras, así que tener un millón de algo resulta más satisfactorio que tener una pequeña porción de una. Esa sensación tiene que ver con la psicología, no con el valor.

Una comparación útil es una pizza. Cortarla en ocho porciones o en ochenta no cambia cuánta pizza hay. Una porción más pequeña no sale más a cuenta solo por ser más pequeña.

Precio vs capitalización de mercado en cripto: ¿cuál es la diferencia?

La capitalización de mercado (market cap) es el valor total de todas las monedas que están en circulación en este momento. Se calcula con una fórmula sencilla:

• Capitalización de mercado = precio por moneda × suministro circulante

El suministro circulante es el número de monedas que existen y pueden negociarse ahora mismo. Cuando se compara la capitalización de mercado con el precio, la capitalización es el número que describe el tamaño de un proyecto. El precio solo describe el tamaño de una porción.

Este es un ejemplo con dos monedas inventadas:

La Moneda A parece mucho más barata en una lista de precios. Sin embargo, ambas tienen exactamente la misma capitalización de mercado. El mercado las valora igual; la Moneda A simplemente se ha cortado en muchas más porciones.

¿Qué implica realmente «podría llegar a 1 $»?

Una idea frecuente entre principiantes es que una moneda que vale una fracción de céntimo «solo» tiene que llegar a 1 $ para multiplicar su valor muchas veces. Merece la pena comprobar la aritmética detrás de esa idea, porque el suministro lo cambia todo.

Tomemos una moneda inventada, la Moneda C. Tiene un precio de 0,01 $ y un suministro circulante de 500.000 millones de monedas. Su capitalización de mercado hoy es:

• 0,01 $ × 500.000 millones = 5.000 millones $

Ahora imagina el precio en 1 $, con el mismo suministro:

• 1 $ × 500.000 millones = 500.000 millones $

Para que la Moneda C llegue a 1 $, el proyecto entero tendría que valorarse en 100 veces su tamaño actual. Significa que el mercado en su conjunto tendría que otorgar una cantidad enorme de valor nuevo a ese único proyecto.

Así que la pregunta útil no es «¿podría el precio llegar a una cifra redonda?». Es «¿qué valor total implicaría ese precio, dado cuántas monedas existen?». Plantearla convierte una sensación en un cálculo, y la respuesta suele ser muy distinta de lo que sugiere el precio bajo. Nada de esto dice qué hará una moneda. Solo muestra lo que significaría un precio determinado.

¿En qué se diferencian el suministro circulante, total y máximo?

El suministro tiene tres formas, y cada una responde a una pregunta distinta:

• Suministro circulante: monedas que existen y pueden negociarse ahora. Es el número que se usa para la capitalización de mercado.
• Suministro total: todas las monedas creadas hasta ahora, incluidas las que están bloqueadas, reservadas o aún no liberadas al mercado.
• Suministro máximo: el mayor número de monedas que puede llegar a existir según las reglas del proyecto. Algunas monedas no tienen suministro máximo, así que se pueden seguir creando monedas nuevas.

La diferencia entre estos números importa. Si el suministro circulante es mucho menor que el total o el máximo, muchas más monedas podrían entrar en el mercado más adelante.

Las monedas nuevas suelen llegar de dos maneras. Los desbloqueos liberan monedas que estaban retenidas, a menudo para el equipo, los primeros inversores o la tesorería del proyecto. Las emisiones son monedas nuevas creadas con el tiempo, por ejemplo como recompensa para quienes ayudan a mantener la red.

El crecimiento del suministro cambia la aritmética. Si el valor total de un proyecto se mantuviera igual mientras su suministro circulante se duplica, cada moneda representaría la mitad de ese valor. El estudio de cómo se diseña y se libera el suministro de una moneda suele llamarse tokenómica, y vale la pena entenderlo antes de formarse una opinión sobre un proyecto.

¿Qué es la valoración totalmente diluida?

La valoración totalmente diluida, a menudo abreviada como FDV (fully diluted value), responde a una pregunta sencilla: ¿cuál sería la capitalización de mercado si todas las monedas que pueden llegar a existir ya estuvieran en circulación, al precio de hoy?

• FDV = precio por moneda × suministro máximo (o suministro total, si no hay suministro máximo)

Este es un ejemplo inventado. La Moneda D tiene un precio de 2 $, un suministro circulante de 100 millones y un suministro máximo de 1.000 millones.

La FDV de la Moneda D es diez veces su capitalización de mercado. Eso indica que hoy solo circula una décima parte de su suministro final. Una gran diferencia entre capitalización y FDV no dice si una moneda es buena o mala, pero es un motivo para mirar con atención cuándo y cómo se liberarán las monedas restantes.

¿Dónde se ven estos números en Stratalla?

Stratalla muestra datos de capitalización de mercado y de suministro para que puedas mirar más allá del precio por moneda. La página de cada moneda y el screener de criptomonedas muestran su capitalización de mercado y su nivel de capitalización, de Titans a Wild Cards. El nivel se basa en la posición de la moneda por capitalización de mercado entre las monedas que sigue Stratalla.

Las páginas de monedas también muestran el suministro circulante, el total y el máximo, y el suministro ilimitado aparece como ∞. Además, indican qué porcentaje del suministro máximo ya está en circulación, una forma rápida de ver cuánto suministro futuro podría llegar todavía. La página de Bitcoin es un ejemplo de página de moneda con estas cifras. El plan gratuito incluye el screener para un conjunto limitado de monedas.

Stratalla no le dice a nadie qué comprar o vender, y no predice precios. Estas cifras están ahí para ayudarte a entender lo que estás mirando. Si estás empezando, la guía de criptomonedas para principiantes cubre los fundamentos más amplios.

En resumen, el precio de una moneda te dice cuánto cuesta una porción. La capitalización de mercado, el suministro y la FDV te dicen lo grande que es el conjunto.

Este artículo tiene fines exclusivamente educativos. No es asesoramiento financiero, y nada de lo que contiene recomienda comprar o vender ningún activo. Los precios de las criptomonedas pueden caer bruscamente y puedes perder dinero. Ten en cuenta tu propia situación y consulta a un asesor cualificado si necesitas orientación personal.