Prezzo vs capitalizzazione di mercato nelle crypto

Molte persone alle prime armi con le crypto guardano il prezzo di una singola moneta e decidono se sembra economica o cara. Una moneta che costa una frazione di centesimo può sembrare un affare, mentre una che costa centinaia di dollari può sembrare irraggiungibile. È un istinto comprensibile, ma spesso porta alla conclusione sbagliata.

Questa guida spiega prezzo vs capitalizzazione di mercato nelle crypto: cosa ti dice ciascun numero, perché il prezzo da solo dice poco sulle dimensioni di una moneta e come l'offerta può cambiare il quadro nel tempo senza farsi notare.

Perché un prezzo basso non rende economica una moneta?

Il prezzo di una moneta indica solo quanto costa una singola unità. Non dice nulla su quante unità esistono. Un progetto può suddividere il proprio valore in poche monete o in miliardi di monete, e il prezzo per moneta apparirà completamente diverso anche se l'intero progetto vale lo stesso.

L'abitudine di giudicare una moneta dal suo prezzo unitario ha un nome: bias dell'unità (unit bias). Alle persone piace possedere unità intere, quindi averne un milione di qualcosa dà più soddisfazione che possedere una piccola fetta di una sola. È una sensazione che riguarda la psicologia, non il valore.

Un paragone utile è una pizza. Tagliarla in otto fette o in ottanta non cambia quanta pizza c'è. Una fetta più piccola non è un affare migliore solo perché è più piccola.

Prezzo vs capitalizzazione di mercato nelle crypto: qual è la differenza?

La capitalizzazione di mercato (market cap) è il valore totale di tutte le monete attualmente in circolazione. Si calcola con una formula semplice:

• Capitalizzazione di mercato = prezzo per moneta × offerta circolante

L'offerta circolante è il numero di monete che esistono e possono essere scambiate in questo momento. Quando si confrontano capitalizzazione di mercato e prezzo, la capitalizzazione è il numero che descrive le dimensioni di un progetto. Il prezzo descrive solo le dimensioni di un pezzo.

Ecco un esempio con due monete inventate:

La Moneta A sembra molto più economica in un elenco di prezzi. Eppure entrambe hanno esattamente la stessa capitalizzazione di mercato. Il mercato le valuta allo stesso modo; la Moneta A è stata semplicemente tagliata in molti più pezzi.

Cosa implica davvero «potrebbe arrivare a 1 $»?

Un pensiero comune tra i principianti è che una moneta che vale una frazione di centesimo debba «solo» arrivare a 1 $ per moltiplicare il proprio valore molte volte. Vale la pena verificare l'aritmetica dietro questa idea, perché l'offerta cambia tutto.

Prendiamo una moneta inventata, la Moneta C. Ha un prezzo di 0,01 $ e un'offerta circolante di 500 miliardi di monete. La sua capitalizzazione di mercato oggi è:

• 0,01 $ × 500 miliardi = 5 miliardi $

Ora immagina il prezzo a 1 $, con la stessa offerta:

• 1 $ × 500 miliardi = 500 miliardi $

Perché la Moneta C arrivi a 1 $, l'intero progetto dovrebbe essere valutato 100 volte la sua dimensione attuale. Significa che il mercato nel suo insieme dovrebbe attribuire un'enorme quantità di nuovo valore a quell'unico progetto.

Quindi la domanda utile non è «il prezzo potrebbe arrivare a una cifra tonda?». È «quale valore totale implicherebbe quel prezzo, dato il numero di monete esistenti?». Porsela trasforma una sensazione in un calcolo, e la risposta è spesso molto diversa da ciò che suggerisce il prezzo basso. Niente di tutto questo dice cosa farà una moneta. Mostra solo cosa significherebbe un certo prezzo.

In cosa differiscono offerta circolante, totale e massima?

L'offerta si presenta in tre forme, e ciascuna risponde a una domanda diversa:

• Offerta circolante: le monete che esistono e possono essere scambiate ora. È il numero usato per la capitalizzazione di mercato.
• Offerta totale: tutte le monete create finora, comprese quelle bloccate, riservate o non ancora rilasciate sul mercato.
• Offerta massima: il numero più alto di monete che potrà mai esistere, secondo le regole del progetto. Alcune monete non hanno affatto un'offerta massima, quindi possono continuare a essere create nuove monete.

Il divario tra questi numeri conta. Se l'offerta circolante è molto più piccola dell'offerta totale o massima, molte altre monete potrebbero entrare sul mercato in seguito.

Le nuove monete arrivano di solito in due modi. Gli sblocchi (unlock) liberano monete che erano trattenute, spesso per il team, i primi finanziatori o la tesoreria del progetto. Le emissioni sono nuove monete create nel tempo, per esempio come ricompensa per chi contribuisce a far funzionare la rete.

La crescita dell'offerta cambia l'aritmetica. Se il valore totale di un progetto restasse lo stesso mentre la sua offerta circolante raddoppia, ogni moneta rappresenterebbe la metà di quel valore. Lo studio di come l'offerta di una moneta viene progettata e rilasciata si chiama spesso tokenomics, e vale la pena capirlo prima di farsi un'opinione su un progetto.

Che cos'è la valutazione completamente diluita?

La valutazione completamente diluita, spesso abbreviata in FDV (fully diluted value), risponde a una domanda semplice: quale sarebbe la capitalizzazione di mercato se tutte le monete che potranno mai esistere fossero già in circolazione, al prezzo di oggi?

• FDV = prezzo per moneta × offerta massima (oppure offerta totale, se non esiste un'offerta massima)

Ecco un esempio inventato. La Moneta D ha un prezzo di 2 $, un'offerta circolante di 100 milioni e un'offerta massima di 1 miliardo.

La FDV della Moneta D è dieci volte la sua capitalizzazione di mercato. Questo indica che oggi è in circolazione solo un decimo della sua offerta finale. Un ampio divario tra capitalizzazione e FDV non dice se una moneta è buona o cattiva, ma è un motivo per guardare con attenzione quando e come verranno rilasciate le monete rimanenti.

Dove puoi vedere questi numeri su Stratalla?

Stratalla mostra i dati su capitalizzazione di mercato e offerta, così puoi guardare oltre il prezzo per moneta. La pagina di ogni moneta e lo screener crypto mostrano la capitalizzazione di mercato della moneta e la sua fascia di capitalizzazione, da Titans a Wild Cards. La fascia si basa sulla posizione della moneta per capitalizzazione di mercato tra le monete seguite da Stratalla.

Le pagine delle monete mostrano anche l'offerta circolante, totale e massima, con l'offerta illimitata indicata come ∞. Mostrano inoltre quale percentuale dell'offerta massima è già in circolazione, un modo rapido per capire quanta offerta futura potrebbe ancora arrivare. La pagina di Bitcoin è un esempio di pagina moneta con questi dati. Il piano gratuito include lo screener per un insieme limitato di monete.

Stratalla non dice a nessuno cosa comprare o vendere, e non prevede i prezzi. Questi dati servono ad aiutarti a capire cosa stai guardando. Se stai iniziando, la guida criptovalute per principianti copre le basi più ampie.

In breve, il prezzo di una moneta ti dice quanto costa un pezzo. Capitalizzazione di mercato, offerta e FDV ti dicono quanto è grande l'insieme.

Questo articolo ha solo scopo educativo. Non è una consulenza finanziaria, e nulla di quanto scritto raccomanda di comprare o vendere alcun asset. I prezzi delle criptovalute possono scendere bruscamente e si può perdere denaro. Valuta la tua situazione personale e rivolgiti a un consulente qualificato se hai bisogno di indicazioni personali.